Der wichtigste Aspekt des Geldmanagement ist es, dass der Händler soweit wie irgend möglich große Draw Downs verhindert. Ein Draw Down wird definiert als ein Geschäft oder eine Vielzahl von Geschäften, die negative Leistungen erbringen. Ein Draw Down ist eine Messung einer kürzlichen Peak-Periode (Spitzen-Periode) des Kapitals im Vergleich einer kürzlichen Trough-Periode (Senken-Periode) des Kapitals. Die Messung des Draw Downs wird üblicherweise in Prozentwerten angegeben, als Peak durch Trough. Ein Draw Down wird vom Zeitpunkt einer Absenkung an gemessen bis zum Beginn eines neuen Hochs. Diese Methode findet Anwendung, da ein Tal nicht gemessen werden kann, bis ein neuer Berg auftaucht. Sobald das neue Hoch erreicht wurde, wird die prozentuelle Änderung des alten Hochs im Vergleich zum kürzlichen Tief aufgezeichnet.
Ein Beispiel dafür, wie ein Draw Down gemessen wird, zeigt untenstehende Grafik. In diesem Beispiel des Währungspaars EUR/USD wird die Differenz von 0,0327 = 1,5031 – 1,4704 gemessen, nachdem das neue Hoch über dem ursprünglichen Peak von 1.5031 erreicht wird. Sobald dies auftritt, kann der Drawn Down ermittelt und gemessen werden.
Sie sollten mit Draw Downs rechnen. Der Schlüssel zum Erfolg ist die Minimierung der Draw Downs auf einen gewissen Prozentanteil des Portfolios. Ein Weg, verheerende Drawn Downs zu vermeiden, ist es, die Positionsgröße auf einen Anteil des Portfolios zu begrenzen, die laut vorgegebener Strategie vertragbar ist. Dies kann einfach durch die Messung Ihrer Risikotoleranz erfolgen. Risikotoleranzen können als Prozentwerte angegeben werden.
Nehmen wir an, Sie sind bereit, Verluste von bis zu 10% Ihrer Gesamtinvestition in Kauf zu nehmen, um so hohe Marktreturns zu erzielen (im Gegensatz zur sicheren Verwahrung des Geldes auf einem Bankkonto.) Somit können Sie Ihre Risikotoleranz als Prozentwert angeben – 10%.
Behalten wir dies im Hinterkopf, dann würden Sie nun eine Investitionsstrategie wählen, die eine maximale Draw Down Statistik von 10% oder weniger aufweist. Würden Sie eine Strategie mit einer Draw Down Statistik von 20% wählen wäre dies zu riskant für Ihre Risikotoleranz und könnte Sie eventuell vom Markt fegen. Der maximale Draw Down ist ein Begriff, der verwendet wird als verheerendster, vergangener Draw Down eines Händlers oder einer Strategie, seit es diesen/diese gibt. Dies erlaubt potentiellen Investoren ein Verständnis der geschichtlichen Perspektive der Strategie, namentlich den höchsten Verlust, den eine Strategie jemals eingefahren hat und potentiell erneut erzeugen kann.
In nachfolgender Tabelle können die Unterschiede der Risikoprofile pro Geschäft einen gewaltigen Unterschied im Draw Down einer Strategie ausmachen. In diesen beiden Beispielen wird ein 2% Maximum auf eine Gruppe von Geschäften gesetzt und ein 10% Maximum wird auf die selbe Gruppe von Geschäften über eine 15 Geschäfte-Periode gesetzt. Erleidet die Strategie aufeinanderfolgende Verluste im Zuge der 15 Geschäfte-Periode würden die Geschäfte mit 2% einen Draw down von 26% erleiden. Auf der anderen Seite der Tabelle sind die Geschäfte mit 10% Maximum. Diese würden einen Draw Down von 79% erleiden im Zuge der 15 Geschäfte-Periode. Das, was man aus diesem Beispiel lernen soll, ist, obwohl es extrem ist, 15 Geschäfte in Folge zu verlieren, sollte das Risiko des Ruins auf jeden Fall vermieden werden. Ein Händler sollte auch eine solide Geldmanagementstrategie aufweisen, die ihn in profitable Gefilde zurückführen kann, nachdem potentielle Draw Downs den Händler schwächten.
Ebenfalls ist es wichtig zu verstehen wieviel Geld man machen muss, um wieder Kapital einzufahren, dass vormals verloren wurde. Viele Anfänger glauben, dass, wenn man 10% verliert, man erneut wieder 10% gewinnen muss, um auszugleichen. Dies stimmt nicht. Beginnen Sie mit $100 Dollar und Sie verlieren 20%, dann bleiben Ihnen 80 Dollar übrig. Machen Sie nun 20% mit diesem Betrag ($80 * 20% = $16), dann haben Sie insgesamt $96 Dollar, also einen 4% Verlust. Nachstehende Tabelle zeigt Ihnen die benötigten Return% zum Ausgleich von Verlusten aus Draw Downs.
Der Schlüssel zu einer guten Strategie ist es, eine solide Geldmanagementstrategie aufzuweisen, die Ihre Drawn Downs begrenzt, sowie eine Strategie mit einem robusten Risiko/Belohnungs-Verhältnis, mit dem Sie ein Vielfaches an Gewinn einfahren können, verglichen zum potentiellen Verlust. Diese Art der Strategie begrenzt Ihre Draw Downs, schützt Ihr Kapital und liefert Ihnen solide Returns.
